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从2019 年电信行业业绩增速来看，牌照发放之后，收入降幅收窄，截止到 10 月份 业绩增速下滑至-0.01%，跌至底部，11 月份实现增速回升，回顾3G和4G，我们认为电信业务收入增速触底反弹，是我国电信运营商业绩反转的前瞻信号，同时叠加5G ARPU值大幅提升、流量增速触底回升等因素，我们认为运营商收入拐点将至，相关产业链的核心标的将持续受益。

沃伦的这一提案暂定名为“反垄断和竞争恢复法案”，也将禁止让员工签署非竞争和不挖角协议，保护零工经济工人的权利，例如优步司机。目前还不清楚该法案何时将被推出，或者是否会以目前的形式向前推进。责任编辑：于健 SF069李凤琼因诬告陷害被处理黑龙江日报

前期逼空式上涨时，很多投资者和分析师纷纷翻多，看好后市，而场外资金也在大量流入A股市场。近期大盘回调整理一些信心不坚定的投资者开始出现恐慌心理，甚至担心行情已经结束。A股市场回升到3200点附近仅仅是完成估值的修复，但并没有真正体现出今年经济面的回升以及未来财富大转移带来股市的牛市机会。

2、从本次比较适合进行推广的是大班课，因为大班课在班级人数及开班上更加灵活，课程也相对更加标准，课程资料普遍改为电子版。而小班课受产能限制，不同区域课程差异也较大，短期之内进行快速大范围推广可行性较低，新东方在线的小班优播课将免费为全国公立系统学校培训在线小班教学技能，也将在一定程度上提升在线教育接受程度。

近年来地产行业集中度进一步提升，但销售规模与扩张的进度并不匹配。地产集中度上升较快（TOP10：26.89%，TOP30：45.17%，TOP50：55.10%；TOP100：66.73%）。根据不同机构风险偏好，往往会优先关注土地储备结构较好的大中型房企，但地产的发展趋势亦伴随中国城镇化改善而逐渐下沉，因此稳定布局在一二线城市并逐步渗透到三四线城市的房企，有助于在各层级政府因城施政的调控变化中进退自如，抵抗风险的能力更强。我们看到地产去库存以来，各大房企拿地竞争激烈，但是销售并未跟上，增速回落，因此企业分化将加剧，但这类分化并不完全是房企资质的分化，应是拿地、销售、布局、滚动综合的体现。因此中期（以久期2-3年为基准）来看，大中小型房企在债券选择上均有机会，长期来看，不同房企将根据自身土地储备和资金情况配比销售策略。当然，预计前十竞争仍然激烈，龙头积聚效应明显，库存分布决定未来销售预期。

但是我要说的一点就是，我们并不急于像其他一些国家央行所做的那样，有一些比较大的降息和量化宽松的政策。我们的判断是，中国的货币政策还是要保持稳健的取向，要保持这个定力。同时，客观分析来看，我们不管是在货币政策工具上，在宏观审慎政策工具上，还是在其他的方面，我们的空间确实都是比较大。也就是像我刚才所说的，我认为在这个过程中，大家都担心如果真的出现经济下行，主要发达国家的货币政策工具用完了，比如说他们已经接近零利率了，甚至实行负利率政策，我认为我们应该在整个货币政策操作的过程中，珍惜正常的货币政策的空间，使得我们能够在这个正常的货币政策的空间中尽量长地延续正常的货币政策，这样对整个经济的可持续发展和老百姓的福祉是有利的。谢谢。