白白的快乐宝库

截止收盘，今日上证指数小幅上涨0.39%，实现7连阳，并收复2900点关口。但，口罩、消毒剂等概念板块却集体重挫，其中口罩指数跌幅超4.7%，更有8只口罩概念股封死跌停。口罩股的大跌背后，是嗅觉灵敏的炒作资金提前出逃。而这与以下2方面原因密切相关：

这里我们需要关注的是未来怎样演进。从2018年开始，我们就已经预警整个石化行业周期出现冷却的现象，不同行业产业链之间，因为盈利，有时间差的因素，所以可能提前不明显。但是2019年整个石化行业周期下行趋势进一步明确，我想大家没有异议。从未来看我们也做了一个简单的剖析，从未来看我们认为前景并不是很光明，因为从未来5-10年间，我们看到任何一轮新的增长动力将驱动新一轮周期的到来，也就是我们看不到油价的因素，看不到经济的因素，也看不到原料结构的因素，所谓的工业4.0和其他技术的进步，在未来5-10年间也很难看到成熟的技术对整个行业产生明显的影响。换句话说未来新的周期的到来，可能只能靠我们整个行业供需再平衡来完成。也就是说只能看时间来解决这一切，除非我们背后发生了极大的技术革命和突破。但是无论现在我们所拥有的天然气制烯烃还是其他的制烯烃技术，都不足以在未来5-10年之内支撑整个发生巨大的变化。所以从我们的观点来，我们认为这一轮周期的低谷，很有可能出现在2023年到2024年之间，而新一轮行业周期高点可能要等到2025年之后，也就是说我们这轮行业周期持续3-5年也是有代价的，因为它可能透支了未来2-3轮行业中低谷持续的时间。

参考消息网12月21日报道 香港媒体报道，苹果公司早前被内地法院裁定侵犯高通两项技术专利，遂被下令涉事苹果机型在中国禁售。苹果最近推出iOS 12.1.2更新，并修改两项操作：应用程序强制退出时的动画方式，以及设置联络人和桌布的共享窗体控制，试图避开禁售令。

衡量市场恐慌程度的CBOE波动指数（VIX）早间曾大涨约22%，收盘涨幅收窄至6.42%。欧洲股市方面，欧洲泛欧绩优300指数收跌1.43%，英国富时100指数收跌1.04%，德国DAX指数收跌2.08%，法国CAC指数收跌1.53%。责任编辑：张玉洁 SF107

其实我们反观所谓的沙特阿美这种传统的石化生产企业，它这两年的投资组合也在发生剧烈变化，不仅在投资传统的石化项目，虽然它投资了中国大量的所谓民营企业的股权投资，它也在向上游，尤其是信息技术，无机表面材料，生物技术，生命科学技术，都进行了大量的投资，包括材料替代领域，包括废旧塑料回收领域，都进行了大量投资。而在沙特阿拉伯宣布的数千亿投资计划中，有值得关注的一点是数千亿美元投资当中，有一半左右投资的是非传统资源的再生开发，也就是说中东可能看到了北美页岩气的发展，觉得人家为什么可以发展得那么好，我不可以。中东大概有3000亿美元的投资，在未来的5-10年之间投向中东地区甚至非洲地区的可再生资源的投资。这些资源如果在未来5-10年释放，我们可以预计在2030年左右，石化行业活将迎来次一轮增长周期。

这是英国作家普赖斯（Willard Price，1887-1983）名著《哈尔罗杰历险记之北极探险》中的第一章。其中所描述的场景或许仍是大多数人印象中的北极。不知从何时起，北极及其附近的冰川开始加速消融。记忆中的北极离人们越来越遥远。取而代之的是，每年到夏天，北极动物的生存状况恶化频繁登上头条。